最近“上市首日破发”这个话题在金融圈里头聊得不亦乐乎，我自己也恨不得也参与其中。今天（2021年10月28日）首当其冲非成大生物（688739） 不可，比较有趣的是各大媒体基本上都是以下这种报道：
但我自己比较关注的并非这只股票上市当日是否破发，而且这只股票的股东人数。
自2014年12月底在新三板挂牌以来，成大生物从挂牌新三板时股东人数不足200名，到转做市后股东人数已经超过1,000多个。
根据当时候的科创板上市申报稿，截至2020年6月30日，公司股东人数已经多达1739户。
但《证券法》第九条中有规定，股东人数是不能超过200人的：
有下列情形之一的，为公开发行：
（一）向不特定对象发行证券；（二）向特定对象发行证券累计超过二百人，但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内；（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。
▌那成大生物凭什么可以无视法规呢？
其实，归根结底是因为成大生物曾经在新三板挂牌后所发生的股份做市转让所致，而且公司已于2016年03月01日在全国股转系统发布《关于股东人数超过200人的提示性公告》，因此无需要履行相关审批程序的规定。